經濟增幅遜預期杜指早段續挫

全球最大經濟體美國去年第四季經濟加快增長至2.8%，並創下一年半來最勁升幅，主要受商業存貨回升帶動；但升幅仍遜於市場預期3%，印證聯儲局指美國經濟動力仍然不足的看法。數據拖累美股昨天早段續挫，杜指曾跌57點，報12676點。

美國商務部公布，去年第4季國內生產總值(GDP)初值增長由第3季的1.8%，大幅加快至2.8%，為2010年第3季以來最快，但升幅仍遜於市場此前預測的3%。總計2011年全年，美國經濟增長1.7%，較2010年的3%為低。

其中，佔整體經濟七成的消費者開支，升幅由第3季的1.7%加快至2%，遜於市場之前預期的2.4%，主要受汽車銷售帶動。商業存貨在去年第3季下跌後，第4季回升560億美元，是2010年第3季以來升得最多，有助推高GDP約1.94個百分點。第4季附屬於耐用品定單項目下的企業資本財務支出，錄得2009年來最弱升幅。另外，儲蓄率亦由第3季3.9%下降至3.7%。

蓋特納：面臨重大挑戰

至於個人消費開支物價指數升幅，由第3季2.3%放緩至0.7%，是1年半以來最差的一季；撇除食品和能源項目後的核心指數由第3季的2.1%放緩至1.1%。剔除存貨項目後，第4季的經濟增長僅0.8%，升幅遠遜第3季的3.2%。

美國財長蓋特納表示，美國經濟正以2%至3%的速度增長，但眼前仍有巨大挑戰。分析師警告，商業存貨上季強勁回升，加上企業資本財貨支出顯著放緩，或預示2012年首季美國經濟可能動力減弱。

分析師表示，昨日公布的數字較預期差，進一步支持聯儲局在周三議息後宣示將加息時間由2013年中推遲至2014年底，以及不排除再度入市購債(QE3)的決定。

聯儲局議息後，市場愈益揣測美國年內會再次放寬銀根，周三當天在公開市場委員會上唯一投反對票的決策理事、里奇蒙儲銀行長拉克爾解釋，他投反對票是因為研判美國經濟增長前景，認為超低息政策不必維持至2014年底，儲局在2014年之前就可以加息以防範通脹。

五年國債息跌至新低

拉克爾重申，美國經濟可望持續增長，就算僅是溫和增長，聯邦基金目標利率仍有上升的需要，以防範通脹壓力抬頭。

他又表示，反對在聲明中為加息訂下時間表，認為相關訊息最好在經濟預測報告的撮要中順帶提出。

在聯儲局公布議息結果後，對基準利率變動相當敏感的5年期國庫票據孳息進一步跌至0.751厘的歷史新低。美國財政部周四拍出290億美元的7年期國債，相關孳息創新低至1.36厘。