澳元現金ETF最忌匯價跌

在德銀推出的多隻ETF當中，以澳元現金ETF(3026)結構最為特別，因該ETF是與澳元隔夜拆息掛，香港投資者相信較為陌生。雖然澳元隔夜拆息指數過去幾年持續上升，但要留意澳元匯價變化，對該ETF回報有重大影響。如果澳元掉頭回落，對持有該ETF的投資者便相當不利。

澳拆息上升始受惠

澳元現金ETF是合成性質，通過掉期交易合約等衍生工具，追蹤德意志銀行澳洲隔夜貨幣市場總回報指數，該指數是以澳洲儲備銀行公布的銀行同業隔夜拆息計算出來。簡單來說，如果澳洲拆息上升，持有該ETF的投資者便會受惠。

資料顯示，該指數在06年1月至去年12月期間，以澳元計上升28.93%，但以港元計算，則上升了67.45%。以港元計價升幅較大，是因為過去幾年港元跟隨美元弱勢，而澳元作為商品貨幣，近幾年都持續強勢。該ETF是以港元交易，但買入以澳元計算的指數，因此涉及匯率風險，投資者要留意澳元匯價會否回落。此外，持有該ETF亦涉及每年0.2%的基金總開支。