六月七日《華爾街日報》的特寫人物是基金經理韋特滋（Wally Weitz），但真正主角是指數基金。六十四歲的韋生代客揀股投資已三十年，一向相安無事，直至最近幾年。最近三年客戶提走四億元（美元，下同），等於他主理的股票基金三成。期間他的表現一如往昔亮麗：韋氏基金表現年均跑贏大市一個巴仙，也跑贏九成同類投資基金。但愈來愈多投資者識計數，決定轉買指數基金。分別在需費：韋氏每年收管理費一點二巴仙，指數基金最低只收零點零四巴仙，故計埋費用，轉買後者有着數。這是大勢所趨，去年美國投資者從揀股式股票基金一共提走一千二百七十億元，內七百億元轉投指數基金。原因很簡單：七成揀股基金跑輸大市，另兩成如韋生般只贏少少，但並不足以彌補需費的差距。
韋特滋其實算得上基金業的翹楚。他一生奉行價值投資宗旨，每天工作十二小時，勤讀年報，為的是揀到被市場賤賣的好公司。他的努力也一早獲得回報：一九八三年公司成立，一九九三年獲選最有潛質經理，以後更為報刊、電視訪問常客。儘管最近三年客戶提走三成投資，韋氏基金仍管理十億元資金，每年單管理費已收一千二百萬元。他公司規模小，只有三十一名員工，皮費甚輕。三十年下來，韋生自言已經搵夠，可以收山。但他強調樂此不疲，又別無其他嗜好，暫無退休打算。
自從一九七五年第一隻指數基金面世以來，專家已勸股民買大市勿買揀股基金，因跑贏大市百中無幾，惜很少投資者肯聽。到近年投資回報回歸單位數，一兩個巴仙差別變得緊要，投資指數基金乃蔚然成風。
劉創楚 乘風遊
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